シンガポールで米国ETFを買う前に知っておきたい「30％課税」とアイルランド籍ETFの話

2025年11月17日

シンガポールに住んでいると、
「米国株・米国ETFで長期投資したい！」
と思う場面って多いですよね。

S&P500や全米株式（VTIなど）は実績も情報量も多く、
「とりあえず米国ETF」というのは、世界共通の王道ルートです。

ただし――
シンガポールから米国ETFを買う場合、「配当30％課税」という壁 が立ちはだかります。

この記事では、

そもそも「30％課税」とは何か
シンガポール居住者にはどんな影響があるのか
それを軽減する選択肢としての アイルランド籍ETF（UCITS）

を、できるだけシンプルに整理してみます。

シンガポールで米国ETFを買うと何が起きるのか？

まず前提として、

シンガポールはキャピタルゲインも配当も非課税の国です。
しかし、シンガポールから外国株を買う場合は、当該地の税金がかかることに注意する必要があります。
例えば、米国の企業が出す配当には、非居住者に対して 一律30％の源泉徴収 がかかります。

シンガポールは米国と租税条約がないため、シンガポール居住者が VOO や VTI など「米国籍ETF」から配当を受け取ると、配当に30％課税される という構図になります。

一方、日本 ⇔ 米国では、日米租税条約により、税金は日米合わせて20.315％となります（外国税額控除を利用した場合）

配当30％のイメージ

たとえば、米国籍ETFの VOO を1年保有していて、配当が 100ドル 出たとします。

米国で30ドル源泉徴収
手元に入るのは 70ドル

この 30ドル分は、基本的に戻ってきません。
シンガポール側で配当課税もなく、外国税額控除のような仕組みも使えないためです。

一方、値上がり益（キャピタルゲイン）については、

非居住外国人の米国株・ETFの売却益は、原則として米国では課税されず
シンガポールもキャピタルゲイン非課税

という二重の意味で、通常は税金ゼロになります。

つまり、

配当 → 30％取られる
値上がり益 → 取られない

というのが、シンガポール居住者 × 米国ETF の基本構図です。

そこで登場する「アイルランド籍ETF」

ここでよく話題に上がるのが、アイルランド籍のETF（UCITS ETF） です。

代表例としては、

CSPX：iShares Core S&P 500 UCITS ETF（累積型・S&P500連動）
SPY5：SPDR S&P 500 UCITS ETF (Dist)（分配型・S&P500連動）

といった銘柄があります。

ポイントは、

中身は米国株（S&P500など）だけれど、
ファンドの国籍は「アイルランド」になっている

という点です。

アイルランド籍ETFだと税金がどう変わる？

アイルランドは米国と租税条約を結んでおり、米国株からアイルランド籍ファンドへの配当には 15％の源泉徴収 が適用されます。

つまり、

米国企業 → アイルランド籍ETF：15％課税
米国企業 → 米国籍ETF（VOOなど）：30％課税

という差が生まれます。

👆こちらの動画が大変分かりやすくオススメです

さらに、多くのアイルランド籍UCITS ETFは、

非居住者に配当（分配）を払うときに、アイルランド側で追加の源泉徴収を行わない

という設計になっています。

そのため、シンガポール居住者がアイルランド籍ETFを持つ場合、

ファンドの中で 15％だけ 税金が引かれる
その後は、
- 累積型ならファンド内で再投資
- 分配型なら非課税で投資家の口座に入金

という形になります。

累積型（Acc）と分配型（Dist）の違い

アイルランド籍のUCITSには、大きく分けて2種類のクラスがあります。

累積型（Accumulating・Acc）

受け取った 「税引き後の配当」 を、そのままファンド内で再投資します。
投資家の口座には配当が出てこず、その分だけ 基準価額（株価）がじわじわ上がる イメージ。
例：CSPX（iShares Core S&P 500 UCITS ETF USD (Acc)）

シンガポールのように、キャピタルゲインに税金がかからない国では、

「税引き後配当を自動で再投資してくれる仕組み」

として、とても相性がいいタイプです。

再投資される配当金は税引き後の配当です。つまり、配当には税金がかかっていることには注意してください。

分配型（Distributing・Dist）

「税引き後配当」の一部または全部を、配当として投資家に支払う タイプ。
例：SPY5（SPDR S&P 500 UCITS ETF (Dist)）, VUSA（Vanguard S&P 500 UCITS ETF Distributing）

配当を生活費の足しにしたい人や、「配当が出るとモチベーションが上がる」タイプの投資家に人気です。

キャッシュフローを改善するなら分配型がオススメです。

実際どれを選ぶのがよいか？

シンガポール在住で、

長期投資
S&P500に投資したい
税金をできるだけシンプルにしたい

という前提なら、個人的には次のような考え方が自然だと思います。

① コア：累積型S&P500（CSPXなど）

CSPX のような累積型のS&P500 UCITS ETFを「核」として、毎月コツコツ積み立てる。
税引き後配当は自動的に再投資され、余計な売買をしなくても複利効果が効いていきます。

② サテライト：分配型S&P500（SPY5など）

将来の生活費用に配当が欲しくなってきたら、SPY5 や VUSA のような分配型をサテライトとして追加。
もしくは、すでにある程度の資産がある人は、最初から一部を分配型にして、四半期ごとの配当を楽しむ、というやり方もあります。

私は日本の証券会社で、累積型S&P500を持っているので、シンガポールではSPY5を買っています。

アイルランド籍ETFの弱点？

海外の投資フォーラムでは、

「アイルランド籍ETFは人気だけど、
米国ETF（VOOなど）に比べると流動性が劣る」

といった声もあります。

これは、

US上場ETF（VOO・IVV・SPY）は桁違いの出来高・板の厚さを持っていて、スプレッドが極端に狭い
アイルランド籍UCITSは、ロンドン・Xetraなど複数市場に分散上場している分、各市場で見ると出来高がやや薄く、時間帯によってスプレッドが少し広がる

といった「相対的な話」が多いです。

ただし、

CSPX や SPY5 のようなメジャーどころは、純資産残高も大きく、個人投資家が毎月数百〜数千ドル積み立てるレベルであれば、実務上ほとんど困らないケースが多い のも事実です。

基本的な対策としては、

成行ではなく 指値注文 を使う
ロンドン市場の コア時間帯（日本・シンガポール時間の夕方〜深夜） に取引する

この2つだけ意識しておけば、流動性リスクはかなり小さく抑えられます。

まとめ：シンガポールで米国ETFを買う前に押さえたいポイント

最後に、この記事の要点をもう一度整理します。

シンガポール居住者が 米国籍ETF（VOOなど） を持つと、配当に30％の源泉徴収 がかかる。一方、キャピタルゲインは米国もシンガポールも課税なしが基本。
アイルランド籍UCITS ETF を使うと、米国株 → ETF の配当課税は 15％ になり、その後は
- 累積型ならファンド内で再投資
- 分配型なら非課税で投資家へ支払い
  という流れになる。
長期・積立・シンプル運用を目指すなら、CSPX（累積型S&P500）をコア に据え、配当が欲しくなったら SPY5 や VUSA（分配型S&P500） をサテライトにするといった組み方が考えやすい。
Redditなどで「流動性の懸念」が語られることもあるが、メジャーなS&P500 UCITSであれば、個人の長期投資では 指値＋時間帯だけ意識すれば大きな問題になりにくい。